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www.21jrr.com发布时间:2010-03-14 14:22文章来源:未知投稿给我们

    第一章:期货市场概述 
    一、期货市场最早萌芽于欧洲。 
    早在古希腊就出现过中央交易所、大宗交易所。 
    到十二世纪这种交易方式在英、法等国发展规模较大、专业化程度也很高。 
    1571年,英国创建了——伦敦皇家交易所。 
    二、1848年芝加哥期货交易所问世。 
    1848年,芝加哥82位商人发起组建了芝加哥期货交易所(CBOT)。 
    1851年,引入远期合同。 
    1865年,推出了标准化和约,同时实行了保证金制度。 
    1882年,交易所允许以对冲方式免除履约责任。 
    1883年,成立了结算协会,向交易所会员提供对冲工具。 
    1925年,CBOT成立结算公司。 
    三、1874年芝加哥商业交易所产生。1969年成为世界上最大的肉类和畜类期货交易中心。(CME) 
    四、1876年伦敦金属交易所产生[LME](1987年新建) 
    五、期货交易与现货交易的联系 
    期货交易在现货交易上发展起来,以现货交易为基础。没有期货交易,现货交易的价格波动风险无法避免,没有现货交易,期货交易没有根基,两者相互补充,共同发展。 
    六、期货交易与现货交易的区别: 
    (1)、交割时间不同,期货交易从成交到货物收付之间存在时间差,发生了商流与物流的分离。 
    (2)、交易对象不同,期货交易的是特定商品,即标准化和约;现货交易的是实物商品。
    (3)、交易目的不同,现货交易——获得或让渡商品的所有权。 
    期货交易——一般不是为了获得商品,套保者为了转移现货市场的价格风险,投机者为了从价格波动中获得风险利润。 
    (4)、交易场所与方式不同,现货不确定场所和方式多样,期货是在高度组织化的交易所内公开竞价方式。 
    (5)结算方式,现货交易一次性或分期付款,期货只须少量保证金,实行每日无负债结算制度。 
    七、期货交易的基本特征 
    合约标准化、交易集中化、双向交易和对冲机制、杠杆机制、每日无负债结算制度。 
    八、期货市场与证券市场 
    (1)基本经济职能不同,证券市场——资源配置和风险定价,期货市场——规避风险和发现价格 
    (2)交易目的不同,证券市场——让渡证券的所有权或谋取差价 
    期货市场——规避现货市场的风险和获取投机利润 
    (3)市场结构不同 
    (4)保证金规定不同。 
    九、期货市场发展概况 
    (一)商品期货:农产品:大豆、小麦、玉米、棉花、咖啡 
    金属品:铜、锡、铝、白银、 
    能源品:原油、汽油、取暖油、丙烷 
    (二)金融期货:外汇、利率、股指 
    (三)期货期权 
    基本态势是,商品期货保持稳定,金融期货后来居上,期货期权(权钱交易)方兴未艾(芝加哥期权交易所——CBOE) 
    十、国际期货市场的发展趋势 
    20世纪70年代初,布雷顿森林体系解体以后,浮动汇率制取代固定汇率制,世界经济格局发现深刻的变化,出现了市场经济货币化、金融化、自由化、一体化(电子化的结果)的发展趋势,利率、汇率、股价频繁波动,金融期货应运而生,是国际期货市场呈现一个快速发展趋势,有以下特点: 
    (一)期货交易日益集中——国际中心芝加哥、纽约、伦敦、东京, 
    区域中心新家坡、香港、德国、法国、巴西 
    (二)联网合并发展迅猛 
    (三)金融期货的发展势头势不可挡 
    (四)交易方式不断创新 
    (五)服务质量不断提高 
    (六)改制上市成为新潮 
    十一、我国期货市场的建立和发展 
    1918年北平证券交易所成立(首家) 
    1920年上海证券物品交易所成立 
    “民十信交风潮”——1921年11月,有88家交易所停业,法国领事馆颁布“交易所取缔规则”21条。 
    1990年10月郑州粮食批发市场,引入期货交易机制,新中国首家期货交易所成立 
    1992年5月,上海金属交易所开业 
    1992年7月,第一家期货经纪公司——广东万通期货经纪公司成立,同年底,中国国际期货经纪公司成立。 
    十二、中国期货市场规范发展 
    1999年6月2日,国务院颁布《期货交易管理暂行条例》,与之配套的《期货交易所管理办法》、《期货经纪公司管理办法》、《期货经纪公司高级管理人员任职玩股票怎么开户管理办法》和《期货从业人员玩股票怎么开户管理办法》也相继发布实行(2002年修订) 
    1999年12月25日,通过的《中华人民共和国刑法修正案》,将期货领域的犯罪纳入刑法中。 
    2000年12月29日,中国期货业协会宣告成立,同时标志着我国期货市场的三级监管体系的形成。

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